概念解释——贴现(2/3)

就是贴现。

——你把未来的钱，按一定的利率“打了个折”，换算成了今天的钱。

这个“打折的过程”叫贴现；这个打折的率，就叫贴现率。

为了加强概念的理解，这里再举一个例子：

假设你看到一张债券，写着：“持有者可在10年后兑换元人民币。”，而这张债券的当前市场价格是：9900元。

在知道贴现这一概念之前，你心里可能是这么琢磨的：

“欸？现在只花9900元，十年后能拿回元，那我稳赚100块啊！快买快买。”

这听上去，确实像是稳赚不赔的买卖。

但这时候，如果你真的了解过“贴现”这个概念，你大概就不会这么轻易地下单了。

依旧用刚才提到的现实利率来参考——以2025年5月20日，中国四大国有银行公布的1年期定期存款利率为例：095\/年

虽然这个利率很低，但它仍然代表了你把钱存进银行风险近乎没有情况下，每年都能拿到的回报。

于是，你接下来就会计算：

“要让10年后的元，等于今天的9900元，我每年的利率相当于是多少？”

我们使用贴现公式：

现值=未来价值\/(1+r)n；

其中：未来价值=元；现值=9900元；n=10年；r=年贴现率（我们要求的结果）。

最后，解得：r≈01

这个结果表明：如果你现在花9900元买下这张10年后兑付元的债券，你相当于每年只赚了01的利息。

而银行现在就能给你095的无风险利率。

所以，你还会在现在花9900元，去买这张10年后可以兑换为元的债券吗？

如果你是一个想要赚钱的，理性的投资者，那么答案当然是：不买。

因为这张债券看起来最终是赚了100块，但“锁死”了这笔钱整整10年，却只换来连银行利息都不如的收益。

这笔账一贴现，立刻就能看出它背后的“虚胖”。

这就是贴现的威力。

它让所有“未来的承诺”，