第804章 华尔街有华尔街的规则(7/8)

市场上几乎是一片乐观之声。”

林浩然轻轻放下茶杯，目光平静地迎向里德审视的眼神。

“约翰先生，感谢你的坦诚，我的判断并非基于感觉，而是基于对经济规律和当前特殊环境的分析，首先，我们必须认识到，‘里根经济学’的核心是大规模减税和增加军费开支，将不可避免地导致财政赤字急剧扩大。”林浩然非常直接地说道。

约翰·里德点头：“这一点我们都有共识，但普遍认为减税刺激经济增长带来的额外税收可以部分抵消……”

“理论上是这样，”林浩然打断道，“但这里存在一个关键的时间差问题，减税的效果是立竿见影的，财政收入会立刻减少；

而经济增长带来的税收增加则需要时间，可能是半年，一年，甚至更久。

在这个时间差里，巨大的财政赤字将成为市场不得不面对的残酷现实。”

他翘着二郎腿，继续深入分析：“其次，也是我认为最致命的一点，那就是美联储的货币政策与财政政策正在背道而驰。

为了抑制依然高企的通胀，沃尔克主席绝不会轻易放松银根，高利率环境将持续。

约翰先生，请你想想，一边是政府大举借债填补赤字，推高资金需求；一边是央行维持高利率控制通胀，这将导致什么？”

里德眉头紧锁：“利率将进一步被推高……”

“没错！”林浩然肯定地说，“企业融资成本将变得异常昂贵，这直接打击实体经济的活力，同时也将极大地压制股市的估值。

他顿了顿，加重语气继续说道：“更重要的是，当十年期国债收益率高达12%，甚至更高时，无风险的固定收益产品将变得极具吸引力，大量资金将从股市撤离，转向债市，这种虹吸效应是不可忽视的。”

利国韦在一旁专注地听着，虽然他之前已经听过类似分析，但在这种私下场合，面对花旗银行的核心人物，林浩然的论述更加细致和有针对性。

里德陷入沉思。

过了好一会儿，他才开口：“你的分析很有道理，但市场情绪和资金流向有时会脱离基本面。”

林浩然接过话头：“这正是我要说的第三点，市场心理！约翰先生，你不觉得现在的乐观情绪已经过头了吗？

‘里根革命’被赋予了太多光环，市场的预期已经被抬升到不切实际的高度。

任何不及预期的经济数据或企业盈利，都可能成为引爆抛售的导火索。

当现实无法满足被过度抬高的