第16章 秦老头的笔记本与《致股东信》(4/5)

买什么，拿多久。”秦老头指了指笔记本和《致股东信》，“这些都拿回去，慢慢看。记住，看的时候，结合你之前的交易，尤其是那三百块学费，想想你为什么亏。是因为技术不好，还是因为根本不知道那公司是干什么的，值不值那个价？”

古民抱着笔记本和文件袋，走出门房。阳光有些刺眼。他回到家中，父母问起，他只说是学习资料。他把东西放在自己小桌上，先拿起那本最近的笔记，继续翻看。

后面几页，是秦老头对几次重大亏损的深度复盘，不是技术分析，而是“认知失误”分析：

“2007年，中石油A股上市，48元买入。理由：亚洲最赚钱公司，垄断，必涨。

亏损：-70%

认知失误：1.忽视上市时极度狂热情绪下的畸高定价（市盈率超40倍）。2.将‘好公司’等同于‘好股票’，忽略价格。3.被‘大国重器’‘稀缺资源’等迷惑，缺乏独立估值判断。

教训：再好的公司，价格过高就是毒药。市场情绪是定价的重要部分，往往在极端时给出错误价格。独立思考，远离喧嚣。”

“2015年，跟风炒作‘互联网+’概念小盘股，重仓。

亏损：-50%（股灾前已感觉不对，减仓，否则更惨）

认知失误：1.不懂行业，仅凭概念和走势炒作。2.公司本身无稳定盈利，估值虚幻。3.被市场赚钱效应裹挟，风险意识麻痹。

教训：不懂不做。概念炒得越高，跌得越惨。永远不要用借来的钱或关键生存资金参与泡沫。”

古民看着这些记录，后背发凉。他仿佛看到了如果不加约束，未来的自己可能掉进的坑。秦老头用几十年的亏损，把这些坑一个个标了出来。

他放下笔记本，拿起《致股东信》。这次，他读得更慢。他拿出自己的本子，开始抄写那些触动他的话：

“投资很简单，但并不容易。”

“价格是你付出的，价值是你得到的。”

“如果你不愿意持有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟。”

“市场短期是投票机，长期是称重机。”

“风险来自于你不知道自己在做什么。”

抄到这句“风险来自于你不知道自己在做什么”时，他停下了笔。他想起了自己买入XX特钢，只是因为“疑似上升趋势”、“价格便宜”。他不知道那家公司是做什么的，钢材卖得好不好，负债高不高。他只是在交易一张叫“XX特钢”的彩票。

他又想起那三百元学费的股